Мир сегодня с Юрием Подолякой

Война на Украине (на 14.11.26): Как найти выход из «тупика войны»… В 2024 году и мы и противник каждый по отдельности нашли ту тактику, которая позволяла давать «наступательный результат» на поле боя в следующие два года. Причем наша тактика «просачивания малых пехотных групп» начала давать явные сбои уже в 2026 году. Что потребовало поиска новых тактических решений… Ссылка на видео в моей группе в ВК: https://vkvideo.ru/video-213276384_456243673

ом в индустрии. Сложно встретить хотя бы одного человека в мире, кто был плохого мнения о Дженсене. Колетт Кресс – типичный анонимный бухгалтер-счетовод, умеющая сводить таблички в Excel, писать стерильные отчеты и демагогить перед инвесторами – 90% функций уже замещаются ИИ. Ни понимания индустрии, ни связей, ни знаний в области технологий, ни харизмы, ни необходимых качеств для «слома технологического порядка» у нее нет. Финансовых CFO в корпоративной среде США - нет дефицита, их на каждом углу, там все по шаблону, как под копирку, их как буд-то бы клонируют. Я же разбираю все эти корпоративные отчеты (десятки тысяч), по одному паттерну работают, не отличить. Там нет ничего уникального. Для прорыва нужен другой подход, другое мышление, другой масштаб. В ближайшие 2–3 года Nvidia продолжит бить рекорды на инерции заказов Blackwell и готовой линейки Rubin, но ... Вектор уже надломлен – потеряв интегратора, переговорщика с поставщиками, дипломата и банкира в одном лице, главная техноимперия мира начинает мутацию в обычную осторожную корпорацию, где защита вчерашней маржи всегда побеждает безумие завтрашнего прорыва. Только безумны-визионеры, одержимые фанаты своего дела способны двигать прогресс вперед. Не дельцы за зарплату и не проходимцы в поиске славы и денег. Источник

Nvidia без Хуанга (начало здесь) ▪️ Четвертый контур – роль Хуанга, как консолидатора лучших умов планеты. Непосредственным автором концепции и схемотехники NVLink был не сам Дженсен Хуанг, а главный научный сотрудник Nvidia Билл Далли, как и других компонентов, но нужно поставить задачу, найти людей, интегрировать целостный проект. Не Хуанг проектировал Blackwell или Rubin, но Хуанг был интегратором, он формировал задачи, ставил цели, условия и границы. Чтобы понимать контекст, нужно шарить в нюансах полупроводниковой промышленности. Быть из старой школы фундаменталистов. Способна ли тетка притягивать лучшие умы планеты? Ответ понятен. Опаснее тихая эрозия кадров – тысячи ведущих инженеров Nvidia давно стали мультимиллионерами и горели на работе ради созидательного культа Дженсена и вектора технологического прогресса, а не ради квартальных отчетов перед бухгалтерией и инвесторами. Скорее всего все разбегутся по углам (кто на вольные просторы, кто в компании - конкурентов). От Nvidia после Хуанга будет мало общего с тем, что было при Хуанге. Ключевые сотрудники Nvidia уже пишут коллективные письма в защиту Дженсена. Если не вернут Хуанга, Nvidia потеряет ключевых сотрудников. Никто не будет работать под руководством невменяемого совета директоров и теток или всяких пенсов (если заменят тетку), которые ничего не понимают в технологиях. Эти деятели (ключевые ученые, программисты и инженеры в Nvidia) достаточно самодостаточны для наиболее созидательного вектора, а не идти черт знает куда под руководством анонимов без опыта и авторитета. Они быстро мигрируют, если им что-то не нравится, а тетка-бухгалтер (пусть даже и топовый по меркам Wall St) им точно не понравится. Не то, чтобы техногики против теток или дядек счетоводов, просто каждый должен быть на своем месте. ▪️ Пятый и самый тонкий узел наследия скрыт внутри баланса компании, которую Хуанг превратил в центральный банк ИИ-экономики. За витриной валовой маржи в 75% Хуанг выстроил замкнутую схему кругового финансирования покупателей, буквально формируя платежеспособный спрос собственным капиталом. Вот это я опишу в отдельном посте, тема емкая и интересная. Для классического финансиста-бухгалтера у штурвала такая паутина из венчурных долей, гигантской дебиторки и стомиллиардных поручительств выглядит ночным кошмаром риск-менеджера. Почему Google имея все ресурсы, так отчаянно тормозит, упустив лидерство дерзким стартам (OpenAI и Anthropic) – бюрократия, корпоративная инерция, волны согласования, консервативный подход, боязнь рисков. Нужен дерзкий визионер - авантюрист, безумный фанатик технологий, типа Илона Маска или Дженсена Хуанга. Повторюсь, нужно быть рисковым авантюристом, прожженным фанатом своего дела, безоговорочно верить в успех, имея при этом рычаги управления и авторитет, чтобы заключать сделки. Лично Хуанг подписывал каждую сделку, в том числе операции слияния и поглощения среди стартапов. Схема кругового финансирования может рухнуть, а вместе с ней и пузырь ИИ. ▪️ Шестой удар приходится по колоссальной переговорной и геополитической гравитации основателя. Хуанг лично продавал программы «суверенного ИИ» главам государств от Персидского залива до Японии и продавливал жесткие цены перед триллионными гиперскейлерами, тогда как наемный управленец никогда не сможет диктовать условия крупнейшим корпорациям мира с позиции создателя самой отрасли. Хуанг выступал и как политик, и как дипломат, на равных разговаривая с первыми лицами государств, жестко ломая волю гиперскейлеров, продавливая 75% маржу себе в карман. Способна ли анонимная тетка выступать на подобном уровне? Хуанг – это суперсила, сверх-интеллект и сплав уникальных способностей, это глыба индустрии, это масштаб личности, невероятный авторитет и незаурядные личные качества, что и отражается, как в уникальном технологическом лидерстве компании на протяжении десятилетий еще в эпоху противостояния Nvidia vs ATI (позже слились с AMD). Хуанг обладает безупречной репутацией и безграничным авторитет

у технологического профиля – только так можно обеспечить стартовый импульс и лидерство над конкурентами. Типичный CEO сейчас действует консервативно по разведанному маршруту с понятной логикой – минимизировать риски, снизить негативную реакцию инвесторов, общественности и отраслевых специалистов в направлениях, которые не приносят видимого успеха. Только энтузиаст-визионер способен видеть будущее и формировать технологические тренды. Способна ли Колетт Кресс проецировать технологические тренды на десятилетия вперед? Вопрос риторический. Все эти финансовые CFO помешаны на риск-менеджменте и действуют только при общепринятом консенсусе, но прорывы не совершаются на консенсусе, а происходят на «сломе миропорядка», чем и занимался Хуанг. ▪️Третий контур – роль Хуанга как действующего главного конструктора-интегратора, давшего Nvidia многолетний отрыв от преследователей. Превосходство компании стоит на экстремальном сквозном со-проектировании всего стека – микроархитектуры чипа, памяти, коммутаторов NVLink, сетей InfiniBand и полутысячи отраслевых программных библиотек. В прошлом году я подробно в серии статей описывал исключительность вычислительных кластеров Nvidia. Чтобы конкуренты из AMD и внутренние команды бигтехов вечно догоняли ушедший поезд, Хуанг перевел корпорацию на бешеный ежегодный цикл смены поколений от Hopper к Blackwell и Rubin. Держать такой ритм удавалось потому, что около 60 директоров подчинялись ему напрямую без касты вице-президентов, а технические споры между создателями кремния и софта он решал лично за одно совещание. Способна ли Колетт Кресс отличить CPU от GPU и хотя бы с третьей попытки воткнуть шнур в блок питания, не перепутав силовой кабель и USB гнездо? Не говоря уже о тонкостях межсетевого взаимодействия вычислительных модулей стоек Blackwell? Продолжение следует... Источник

Nvidia без Хуанга... На место Хуанга поставили малоизвестную тетку Колетт Кресс. Да, она начинала в Texas Instruments (8 лет), затем 13 лет работала в Microsoft (включая пост CFO подразделения Server and Tools) и занимала руководящую финансовую должность в Cisco (2010–2013), а с 2013 отвечала за связь с инвесторами и финансовую стратегию. Черт, да они вообще ничего не смыслят в полупроводниковой индустрии. Счетовода-бухгалтера поставили на место легендарного энтузиаста-визионера с сочетанием ученого-инженера, талантливого предпринимателя и фронтмена на презентациях продуктов. Ушел не медийный фронтмен в кожаной куртке, а единственный человек, замыкавший на себе шесть несущих контуров: азиатские цепочки поставок, десятилетний горизонт планирования, сквозную инженерную архитектуру (понимание всех тонкостей и нюансов интегрирования сверхсложных вычислительных систем), консолидатора лучших умов планеты и архитектуру кругового финансирования ИИ (основа современного пузыря), мощные переговорные позиции с политиками всех стран мира. Стоит только вынуть один из элементов подобной конструкции, и самый совершенный механизм современности по генерации денежного потока (Nvidia – мировой рекордсмен по прибыли и маржинальности) неизбежно начнет менять свою основу с безусловной эрозией и деградацией. ▪️Кто-нибудь задумывался о дефиците GPU и процессорных чипов, модулей памяти и компонентов на рынке? Первая линия разлома проходит далеко от Калифорнии – на полупроводниковых фабриках Тайваня и Южной Кореи. Формально Nvidia является «бесфабричным» разработчиком с собственным оборудованием всего на $14.3 млрд при балансе $320.3 млрд, однако фактически Хуанг вручную выковал самую жесткую производственную вертикаль на планете. Тридцатилетний союз Хуанга с основателем TSMC Моррисом Чангом и главой корпорации Си Си Вэем держался на личном доверии и готовности Дженсена выписывать миллиардные авансы под еще не построенные производственные мощности. Хуанг лично знал абсолютно каждого представителя всех ключевых поставщиков Nvidia, Хуанг почти всегда лично ездил на заводы и формировал производственные планы. Он был из той среды промышленников. Он знал всех в Азии и азиатские поставщики знали Хуанга, имея возможность говорить на одном языке в буквальном и переносном смысле. Именно эта гравитация позволяла Nvidia заранее бронировать около 60% мировых мощностей упаковки CoWoS и забирать львиную долю дефицитной памяти HBM у SK Hynix и Micron, оставляя конкурентов на голодном пайке. Хуанг выгребал все доступные компоненты на рынке в свою орбиту (личные связи с азиатскими поставщиками + жирные авансы). Нет гарантий, что текущее руководство сотворит нечто подобное. Кто теперь будет договариваться с азиатскими поставщиками на спецусловиях? Тетка? Она вообще понимает азиатов? Хуанг из той среды, он мог в закусочной переговариваться в неформальной обстановке с топами из азиатских компаний. ▪️Второй уровень потери – способность видеть технологический ландшафт на 10 лет вперед вопреки биржевой толпе. Популярный миф гласит, будто компании повезло оказаться в нужном месте на взлете языковых моделей, но факты говорят обратное – Хуанг целенаправленно проектировал инфраструктуру ИИ задолго до того, как рынок понял ее смысл. Когда в 2006 году он запустил платформу CUDA, годами сжигая маржу на софт поверх игровых видеокарт, а в 2016 году лично отвез первый суперкомпьютер DGX-1 в малоизвестную OpenAI, банкиры крутили пальцем у виска. Покупка Mellanox за $6.9 млрд в 2020 году (большая сумма по меркам Nvidia в те годы) тоже казалась рынку чудачеством, хотя Хуанг уже тогда разглядел закон новой эры – единицей вычислений становится не отдельный кристалл, а весь дата-центр целиком. Nvidia стала безусловным первопроходцем в индустрии ИИ-чипов, все остальные стартовали сильно позже и копировали технологии Nvidia. Кто задал импульс? Хуанг. Сила стратегического мышления – годами вкладывать в, казалось бы, нерентабельное направление, умея предвидеть будущую архитектур