Мультипликатор

📊 Новый проект бюджета РФ 2027: Сигналы. Влияние. Выводы. Всем привет, на связи Эван! Правительство одобрило проект нового трехлетнего бюджета. Почему это важно? В этом документе закладываются ключевые финансовые ориентиры страны. Когда и как будут индексироваться коммунальные тарифы, меняться налоги. Какой курс рубля, нефти и ставка заложены. Что с расходами, доходами, дефицитом. Ниже разберу главное и дам свои аналитические выводы из этого, которые в этом году рисуются куда более интересными. Что уже известно? (Сразу поясню - пока это проект, одобренный правительством. 1 октября будет пояснительная записка с большими подробностями + в ноябре могут измениться детали) Сейчас я дам вам немало технической информации, если не будет понятно - это норм, на выводах разберетесь, и они будут полезны любому человеку. Проведу сравнения того, как планировали в прошлом году и как планируем 2027 сейчас. Старое значение в скобках (вот так). Доходы. Были (42,9), теперь 43,3, итого +0,4 трлн. Расходы. Были (46), теперь 48,8, итого +2,8 трлн. Дефицит. Был (3,19), теперь 5,5, итого +2,31 трлн. Курс рубля. Планировали (95,8), теперь 87,4 руб. за доллар. Цена нефти в бюджетном правиле. Была ($58), теперь $50 за баррель Urals. Важные ожидаемые нововведения: - Прогрессивный НДФЛ (13-22%) на «пассивные доходы». Вклады (проценты сверх необлагаемого лимита), дивиденды (акции и бизнес, доли), купоны. - Отдельные донастройки. НДС 22% на товары электронной трансграничной торговли. ПИФы - налог с доходов 15% (раньше налог был во время выплаты пайщикам, создавая безналоговую зону). - Страховые пенсии повысят дважды. 1 февраля на 6,8% и 1 апреля на 3,3%. - Налог на сверхдоходы у крупнейших производителей цветных металлов, удобрений, золота. Повышение акциза на алкоголь/табак. - Индексация тарифов ЖКХ в районе 11% (изначально планировали 8,7%). Важно отметить, что нововведения выше могут претерпевать изменения в ходе принятия в Госдуме осенью. Так что финально увидим позже. Какие у меня из этого аналитические выводы сложились уже? 1. Сейчас цифры выглядят реалистично. В плане на 2026 нам изначально показывали меньшие расходы и дефицит, которые по итогу оказывались больше. Теперь заложили сразу выше. Курс рубля не стали брать сильно выше. Нефть вообще поставили в бюджетное правило дешевле. Это может привести к тому, что Минфин будет весь год активно закупать валюту. Возможно, чтобы пополнить запасы (кубышку) на фоне конфликта в Иране и дорогой нефти. Сыграть фактор может против курса рубля, и тогда он окажется выше, чем в бюджетном прогнозе. 2. Инфляционное комбо для ставки. Бюджет будет больше тратить. Тарифы проиндексируют больше, чем в изначальном плане. Это может сыграть за то, что Банк России будет медленнее изначальных ожиданий снижать ставку. Сейчас я предполагаю, что в ближайшем году мы не увидим ниже 10%, а, возможно, уже начали цикл медленного снижения. 3. Ударный период. Если все налоговые изменения будут приняты, это может заставить многие бизнесы, фонды, компании активно распределять дивиденды в четвертом квартале 2026. Это может сыграть за рынок акций, но также может вылиться в инфляционный всплеск (деньги куда-то же пойдут). Дополнительный аргумент за скромное начало года по снижению ставки. 4. Все может измениться. Уже сказал, что осенью конкретные моменты могут поменять. Но по ходу года планы также могут меняться. Сейчас план скорее предполагает продолжение активной фазы конфликта, высокую ставку и описанное выше. Но в случае изменений геополитических реалий экономические планы тоже могут поменяться сильно. После 1 октября появится пояснительная записка, где мы увидим распределение средств по направлениям и другие важные подробности. Там поговорим более детально. На фоне этого вопросы управления сбережениями, защиты от ослаблений рубля, при этом профессиональной/бизнес адаптации к ИИ-эпохе на фоне такого периода - становятся еще актуальнее. Об этом напишу подробный материал на этой неделе!

🤯 Полигон коллапса человечества? Всем привет, на связи Эван! Первый раз за историю мы подошли к очень тревожной точке. Численность людей может начать сокращаться не вследствие глобальных катаклизмов, эпидемий или войн. А по-тихому. Именно об этом свидетельствуют прогнозы ООН, которые сдвигают сроки перехода человечества к сокращению все ближе и ближе. Сейчас они говорят примерно про 2080 год. Я решил разобраться в этой теме и провел свое исследование, где попробовал понять, почему происходит падение рождаемости и как человечество может это исправить. В ходе этого я перебирал разные страны, но ситуация в одной из них меня абсолютно поразила. Все самые темные тренды будущего нашли свое отражение там, где большинство попросту не ожидает. Южная Корея - это буквально тестовый полигон коллапса человечества. Как вам факты? 1. Коэффициент рождаемости 0,72. Математический хоррор. Представим: есть 100 возможных матерей и коэффициент рождаемости 0,72. Следующее поколение - 72 ребенка, из них (предположим) половина девочки, значит, 36. Далее 36*0,72=26, из них половина девочки, это 13. В следующем поколении выходит 9 детей. *0,72 - это минимум последних лет, сейчас вроде есть отскок до 0,8, однако это по-прежнему ужасно. 2. Политическое разобщение. Женщины налево, мужчины направо. В Южной Корее также произошло самое сильное расхождение в политических взглядах. Женщин все больше охватывает либеральная идеология, а мужчины двигаются в сторону консерватизма. Этот тренд наблюдается в Европе и США. Но именно Южная Корея оказалась в нем чемпионом. Как так? 3. Самая активная роботизация. Тут можно увидеть, насколько активно мировые страны внедряют роботов. На первом месте - Корея с отрывом почти в 10 раз от среднего. 1 220 роботов на 10 000 сотрудников в производстве. Получается очень странная картина… Южная Корея - страна с достаточно сильной экономикой, известными производителями, часть мировой культуры. Вроде как это Азия? Но при этом именно она оказалась подвержена самым темным тенденциям западного общества. И самое главное... В эпоху ИИ и роботизации, где Корея играет одну из лидирующих ролей, она не решает проблемы своего возможного вымирания, а, кажется, первой приспосабливается заменять людей на роботов. Если примерить шапку конспиролога, то эта страна начинает выглядеть как полигон для тестирования самых античеловечных тенденций. Видео скоро выйдет, и, кажется, в нем я нашел причину, почему это происходит и как мы можем это изменить. Остаться людьми. Продолжать человеческий род и продолжать историю человечества. Все это крайне актуально на фоне моего недавнего текста. А пока, я пытаюсь разобраться, что происходит и как это остановить. Как человечеству целиком не повторить ситуацию, которая сейчас развивается в Южной Корее...

🔎 Незаменимый ингредиент для формирования капитала и пенсии? Всем привет, на связи Эван! Знаете, я негативно смотрю на проявления жадности, чувства упущенной выгоды (FOMO) и подобного, когда дело касается личных финансов, рынков, капитала. Однако перечисленное выше - незаменимый ингредиент. Разговоры про осознанный выбор, долгосрочные жизненные стратегии и решения, которые окупятся через 15 лет… Это, конечно, все замечательно. Но именно жадность (FOMO) и страх (FUD) превращают вопрос капитала из долгосрочного плана (который пылится на полке годами) в ближайшую задачу. А мы помним, почему это важно. Превращение это происходит, когда люди видят, что у кого-то получилось. Условный сосед обновил машину. А у другого-то, оказывается, на счету уже круглая сумма пенсионных лежит! Ну вы поняли. Только вот сейчас кризис подобных примеров. Экономическое время не самое простое. На рынках тоже не самый простой период. Многие, кто занимается финансами и рынками, просто ушли в молчанку или занимаются непонятно чем. В итоге и думаешь, мол, а что толку? Ну отложил я, ну вложил, и дальше-то что? На самом деле что. И сейчас критически важное время для этого «что». Просто, как мы уже поняли, примеров (aka кейсов) сейчас в инфополе настолько мало, что потребности у многих нет. Вспомните для справки 2020-2021 год, когда все массово ринулись на биржу. Или что было, когда Bitcoin пробил $100k, или как в банках людям золото продавали, когда оно адски выросло и собралось падать. Попробую исправить текущий кризис мотивации для формирования капитала примерами своей работы. Главный пример этого года - золото. Мы в Клубе годами собирали в нем позиции. Я писал об этом вам и даже записывал видео. Есть большой материал с пруфами про это. Всем было неинтересно, пока оно не выросло до небес. Там-то люди и начали покупать, а мы успешно фиксировали позиции на самом пике. Вот скрин из Клуба. Некоторые примеры в этом году только зреют. Например, мы летом, пока все хоронили крипту, докупали Bitcoin на дне (заранее разметив уровень), и сейчас он чувствует себя на 30% в плюсе бодрее. Процесс похорон крипты - дело цикличное. Но все хоронильщики возвращаются потом, набрав полные карманы по самым верхам и с моноклями криптоэкспертов. Причем движуха по крипте в целом уже пошла, например, монета биржи Uniswap (UNI) с идеи летом принесла больше чем х2 (к текущим ценам). На российском рынке в этом году мы успешно продали спекулятивные позиции в облигациях, и я об этом писал здесь в канале, когда облигации были на самом верху. Дно отмечал прям в канале тоже. Отдельным полезным действием были покупки доллара по 70-72р (подробно тут). Стоп, это уже достаточно примеров. Мне совершенно не нужно тут устраивать ярмарку успеха. Мне важно показать, что вопросы формирования капитала - они не ушли в прошлое. Сейчас такой период, когда вы видите меньше примеров, но они есть, и о них нужно знать. Чтобы вопросы благосостояния вашей семьи не пылились на полке, а оставались в списке ближайших задач. А если вы прочитаете этот материал, то поймете, почему я считаю это драматически актуальным в ближайшие 3-5 лет. Формирование капитала для обычного человека живо. Да, оно стало сложнее. Где-то теперь используются весьма экспериментальные подходы, а на моей платформе мне пришлось все лето дорабатывать «детектор асимметричных возможностей», который учитывает факторы от динамики цен и плечевого позиционирования до настроений в новостях и соцсетях… Но главное, что оно возможно. Оно все еще с нами, по крайней мере ближайшие лет 5. И что делать с этим знанием? Все сказанное выше - это не инвестиционная рекомендация. Не надо ничего из этого покупать. Не надо действовать на эмоциях. Надо думать головой, и своей. Просто сохранить этот интерес. Запал к развитию. Ведь теперь некоторые, возможно, услышали меня. И следующие материалы о том, на какие стратегии и активы я делаю ставку в ближайшие годы, встретите с большим интересом…

⚠️ Большинство из нас не будет готово к будущему. И это печально. Привет, это Эван. Мы живем, возможно, важнейшие 10 лет в этом столетии, но большинство об этом не догадывается. Они предопределят будущее всей нашей жизни. Мне становится больно, когда я вижу у большинства из нас один и тот же парадокс поведенческой экономики… Близкий маленький риск всегда страшнее, чем экзистенциальный, но дальний. Помните, была такая тема мобилизации популярна летом? Тогда она занимала в наблюдаемом окне инфополя порядка 3,25% от дневных постов. Сейчас занимает меньше 0,8%. Вы это ощущаете и сами. Летом у нас были знакомые паникеры, и в чатах разгонялись разные страсти. А сейчас даже награжденные медалью за взятие Верхнего Ларса на самокате уже не боятся. Как бы я ни делал аналитику, что искренне не ожидаю этого события - оно перестало трогать, лишь когда перестало трогать всех. Нормально ли тревожиться о таком? Да. Но есть нюанс. Поводов для близких во времени или экстренных тревог много. А что со вкладами? Что с недвигой? Что с мобкой? Что с рублем? И дальше… В итоге НИ ОДНА из этих тревог не сделала жизнь радикально лучше. Что, если забег за этими тревогами - это и есть бежать к обрыву с завязанными глазами? Гонясь за близкими и понятными рисками, упустил самое главное, что действительно долгосрочно и максимально жестко влияет на жизнь. На мой взгляд, этих рисков 2: 1. Твоя готовность к ИИ-будущему. Я выкладывал недавно. GPT-6 Astra работает в Blender (для 3D) по голосовым командам. Представьте лицо парня, который учился работать в Blender пару лет, отдал за это 150 тыщ на курсах, и теперь его заменит ИИ. А он и не сопротивлялся этому. Он тонул в близких тревогах. Прогресс ИИ-моделей ускоряется и будет ускоряться дальше. А фразы о замедлении от Маска, Альтмана и Амодея - это смешно. Было бы надо - давно замедлили. А Трамп вообще в своей соцсети с ними не согласился и хочет играть в гонку вооружений. Я ожидаю, что интеллектуальный труд вошел в цикл мощнейшей девальвации за историю человечества. Раньше ты мог инвестировать в то, чтобы стать профи и медленно расти. Теперь тебя подпирает ИИ, который становится лучше быстрее любого известного организма. Поэтому я так много времени уделяю ИИ, провожу лекции в университетах, а о важности этого рассказывал в ФУ при Правительстве РФ еще в 2024. И поэтому у нас в Клубе люди создают ИИ-агентов, которые управляют бизнесом, выигрывают суды, собирают сметы и усиливают целые отделы. Потому что это единственный способ сохранить свое место в пищевой цепочке для бизнеса или профессионала в своем деле. И это можно применить в любой работе, даже далекой от компьютеров. Это рождает следующий реальный риск. 2. Возможно, последняя возможность создать капитал. Девальвация интеллектуального труда приведет к новому переделу на рынке бизнеса, предприятий и сотрудников. При этом количество «кожаных» сотрудников, выигрывающих от этого, упадет, так как большинство будут ИИ-агентами. ИИ-экспансия может значительно усложнить рынки, привести к их трансформации или оказаться черным лебедем. Все биржи управляются из облака, а ИИ уже начал убегать, взламывать и помогать хакерам. В этих условиях глобальное расслоение общества может усилиться. (А, ну если глобалисты выиграют, еще будет безусловный доход, но я не могу гарантировать питательность белка из сверчков.) Поэтому процесс создания капитала в 2020-2026 или ранее через пару лет может сильно измениться. А без него будет не очень в мире, где ИИ-конкуренция растет. Она может забрать право на ошибку или болезнь. Итог, который лично я считаю экзистенциальным для человека. Ближние тревоги - хорошо. Но дальние (3-10 лет) еще никогда не были столь опасны. Обратив внимание на 2 вызова выше, вы можете драматически повлиять на ту траекторию, по которой будет развиваться ваша жизнь, работа, бизнес, дело, творчество, семья. Ближайший месяц я направлю большую часть контента именно на практический подход к этим вызовам 👁️

🛢️ Трамп проглотил нефтяной крючок? Это может стать развязкой... Вы знаете, я прям смотрю с замиранием сердца на то, свидетелями какой сложной и интригующей экономической конструкции мы стали. В нее завязаны ВСЕ. От Трампа и ФРС США до кураторов Зеленского. От Ирана до заправки около вашего дома. Распутать этот клубок - дело неотложной важности. Вывод подскажет будущее ближайших нескольких месяцев, влияющее на нас лично. Вчера Дональд Трамп сделал предопределяющее заявление с двойным дном... В эфире FOX он сказал, что Mr.Zelensky стоит прекратить выводить из строя производство дизельного топлива в России. Так как это создает дефицит дизеля, и это НЕ связано с Ближним Востоком (мой комм: ага, ваще никак!), а связано с действиями Украины. И поэтому они поговорили с Зеленским. Суть глубже. США застряли в Иране, и ситуация там печальная. И неважно, кто там и как стреляет. Это упирается во власть и деньги, а деньги там могут пошатнуть власть. Почему? Нефть прямо сейчас стоит выше $100. Дизель на заправке в США стоит $1,65 за литр. Это самая высокая цена за всю историю. (хороший 95-ый стоит $1,37) Это все не дает ФРС США снизить ставку. Там скоро заседание, и сейчас наиболее вероятно повышение ставки. По-житейски это так: Американец приезжает на заправку, охает от цен, а потом охает от цен в магазине - fuck, инфляция. Тем временем ФРС США собираются повышать ставку для борьбы с ней, поэтому его предприятие может сократить штат - кредит дорогой. И в этом всем КТО-ТО ВИНОВАТ. Трамп нашел виновного для всех бед Америки. Теперь это Зеленский. Единственное, что он может сделать полезного для Трампа - это остановить нападки на нашу гражданскую, в особенности топливную, инфраструктуру. Для нас тоже полезно, а коли виновник нужен, думаю Трамп его продавил. Здесь остановится большинство. Но картина куда интереснее. Вернемся к конфликту в Иране. Изначально я верно спрогнозировал его начало в деталях с помощью продвинутых инструментов для вас. После мой тезис о том, что в конфликте за Ормуз может выиграть только Россия, хорошо пошел в отраслевых СМИ и… Это реально оказалось так. Вот данные Минфина. Мы хорошо зарабатывали на дорогой нефти. У нас структурный профицит дизеля (исторически делаем примерно х2 от потребления) Понимая, что это быстро не пройдет, мы в Клубе по пути заработали на отсутствии движения кораблей в Ормузе. Они по-прежнему особо не ходят. Дальше произошел виток эскалации. Но то ли по случайности, то ли на Западе это кому-то не понравилось, и Зеленский начал вредить нашей гражданской инфраструктуре. Меры для стабилизации нашего рынка не заставили себя ждать. Экспорт дизеля был остановлен. Экспорт светлых нефтепродуктов был остановлен. Затем произошел занимательный факт. Ситуация закольцевалась! Трамп был пойман на нефтяной крючок. Из Ирана не уйдешь. Нефть дорогая. На мировом рынке изначальный дефицит гасили значимой частью общемировых запасов. Экономика США может развернуться к повышению ставки. Это ставит под вопрос выборы и позиции республиканцев, а также Трампа лично. Что из этого следует? Учитывая цены на дизель в США и ожидания по решению ФРС США, проблема есть, и немаленькая. Тут проглядываются интересные идеи в активах на фоне возможного падения - об этом поговорим в Клубе. США интересно додавить Украину на отсутствие ударов по нашей энергетике, а из Зеленского рисуют причину американских бед. Это делает вероятным дальнейшее нивелирование нашего топливного кризиса (проехал по стране 2800км, понимаю теперь лучше). Итого: - Может позитивно повлиять на доходы бюджета и инфляцию - Создаст возможность Банку России на следующем заседании снизить ставку - Минфину может зафиксировать позитив по доходам через пару месяцев - Для рубля тоже поддержка. Мир находится на пороге энергетического кризиса, а приход ИИ только усугубит его. В этих условиях я вижу, как многие будто бегут с завязанными глазами к краю обрыва. Почему? Расскажу в следующем материале…